着手：华尔街见闻

汇丰以为，与中国互联网股票在2020-2021年岑岭事后的发达雷同，亚洲AI股也正在履历“滞后性调养”。AI无数投资何时讲演，仍是未知，市集对AI板块的乐不雅心境正在发生变化，开动逐步下调这些股票的贪图价和盈利预期。

20日，汇丰发布最新研报，以为亚洲AI股正履历一场雷同2020-2021年中国互联网股票的调养。

汇丰的叙述炫耀，自2024年7月以来，亚洲地区与AI联系的股票价钱大幅下降，其自界说的亚洲AI指数从7月11日的高点下降了15%。这场回调成为自2022年ChatGPT发布以来，该板块所履历的最严重的一次抛售潮。

叙述中提到，跟着AI联系股票价钱的快速回落，市集对AI板块的乐不雅心境正在发生变化，开动逐步下调这些股票的贪图价和盈利预期。汇丰分析师以为，亚洲AI股或已达到峰值，并开启了新的调养阶段。

汇丰的研报极度提到了亚洲AI市集刻下边临的三大挑战：需求疲软、监管压力以及盈利预期下调，其中，“盈利预期下调”是最近才开动施展作用的成分。

盈利预期下调，与2020-2021中国互联网股票一样

汇丰在研报中指出，盈利预期下兼并贪图价调养的信号照旧出现。

叙述指出，Mag7最近的财报以及随后的股价走势充分标明了投资者心境的退换。大多数财报莫得太大首要惊喜，财报公布后，这些公司的股价却出现了负面响应。这种影响扩张到了亚洲科技行业。

尽管大部分AI股票的评级仍然乐不雅，现在有89%的AI股票仍看护“买入”评级，但分析师们开动对其盈利远景握严慎作风。

本年年头以来的贪图价钱上调照旧由去。自7月以来，贪图价钱已下降2%。由于一些贪图价钱所以扫数这个词行业为基准的，咱们怀疑这些数字在改日几周可能会大幅下降。

汇丰指出，与中国互联网股票在2020-2021年岑岭事后的发达雷同，亚洲AI股也正在履历“滞后性调养”。

盈利展望也已达到顶峰。盈利展望已小幅下调。这种趋势（分析师在股价达到顶峰两个月后下调）与咱们在2020-2021年在中国互联网股票中看到的情况畸形一样。

这意味着，AI板块的进一步骤整可能仅仅本事问题。

AI无数投资何时讲演，仍是未知

汇丰以为，天然科技巨头们纷繁加大AI基础要领竖立的参加，但市集关于这些投资怎样转机为内容收益充满疑虑。

英伟达首席践诺官黄仁勋此前曾展望，改日4到5年内各人AI基础要领竖立投资将达1万亿好意思元，但现在市集需求并未跟上如斯大限制的参加。

大型科技公司持续大举投资加强基础要领，远远逾越尚未到来的内容需求。凭据他们最新发布的数据，2024年第二季度，Mag7的平均本钱开销同比增长了50%。

一些东谈主思知谈，这些投资怎样货币化？是否有迷漫的需求来保证如斯弘远的投资？

AI监管风险突显

临了，汇丰以为改日AI可能靠近的监管风险，主要在于AI数据中心的电力浪掷问题。

欧洲等地接踵出台了更严格的数据心事和AI行业监管划定。好意思国也对英伟达伸开了反把持走访。叙述还指出，AI数据中心弘远的电力浪掷问题改日可能会带来更多的监管风险。

举例，ChatGPT的一次搜索耗电量是谷歌搜索的10倍。

此外，研报指出，基金在AI范畴的过度集会也激发了市集的担忧。汇丰默示，基于高估值和风险败露，公司将对中国台湾市集保握低配。

风险教导及免责条件

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拖累裁剪：郭明煜